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本周,上证指数涨0.11%,深成指涨1.47%,创业板指涨0.7%
2019-11-01 00:00:00     [ 返回列表 ]

【一周市场述评】

 

前海联合基金

2019年11月1日 (周五)晚 收评

 

    1、市场表现回顾

 

    本周上证综指上涨0.11%,深证综指上涨0.28%,中小板综指上涨0.08%,创业板综指上涨0.01%,沪深300上涨1.43%。行业表现:表现相对居前的是家用电器(8.71%)、食品饮料(2.98%)、医药生物(2.70%)、银行(0.31%)、汽车(0.25%);表现相对落后的是纺织服装(-2.15%)、 钢铁(-2.14%)、农林牧渔(-1.95%)、机械设备(-1.65%)、建筑装饰(-1.44%)。

 

    2、市场事件回顾

 

    10月31日,四中全会审议通过了《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》。

  

    10月31日,中国10月官方制造业PMI为49.3,预期49.8,前值49.8。中国10月官方非制造业PMI为52.8,预期53.6,前值53.7;10月综合PMI产出指数为52,前值为53.1。

 

    10月31日凌晨,美联储宣布降息25个基点,将基准利率范围下调至1.50%-1.75%,为年内第三次降息,符合市场预期。

 

    10月24日下午,中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。

 

    3、市场观点

 

    本周市场维持震荡格局,周一区块链题材带动大盘上涨,但周中显著回调。11月份MSCI将再次提升纳入A股权重,大盘股与中盘股获得增量资金规模合计约315亿美元,外资加速流入A股市场窗口期再度开启,周五北向资金流入74.50亿,家电建材银行等低估值板块大幅反弹。10月官方制造业PMI为49.3,略低于预期,但市场对于经济数据的悲观已经有了较充分反映,贸易战缓和趋向以及逆周期政策将成为对冲经济增速下行的有效手段。

 

    截止本周五沪深两市动态PE估值在15.97倍,历史上底部区域在12-15倍。尤其是银行(7.06倍)、地产(9.29倍)体现出明显的估值优势。Q4维持低估值+真成长+高景气消费的配置思路。看好银行、地产等低估值板块的估值修复的同时,建议关注优质龙头科技企业在科技创新周期内的估值提升如5G、半导体、云计算、新能源等。最后,以白酒为代表的高景气消费在三季报后有望迎来估值切换行情,值得长期配置。

 

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